金価格は投機マネーで動く

為替や株価に連動する金価格の動き

純金は魅力的でそれ自体の価値が高い物質です。金価格は長期的な視野で見ても、上昇傾向が強いです。

ただ、需要と供給の関係で世界的に純金を欲しているから、純金の価値が高まっているのかというと似て非なるものがあります。

南アフリカでの金の生産量が下がっても、インドや中国での経済発展で需要が急増しても、ワシントン協定により政府が保有する金の売却を制限しても、まだ金が不足している事態には陥っていません。

将来、金は希少価値が高まり、確実に価格も上昇していきますが、「極端に流通量が減っている」とは言えないです。

現在、金価格の動きに強く関係しているのはドル相場であり、さらにインフレ懸念や金利上昇、投資対象の不足との連動が顕著です。

例えば、ドルなどの為替、株や債権が不安定になると、資金は金に流れます。金は実物資産であり、どの国が破綻したとしても価格下落がなく、安全だからです。不況が続く、もしくは景気の先行きが不透明ですと、金価格が上がります。

逆に世界中が好景気に沸けば、年利10％を超える株や債権のほうが「金に預けるより得」ですので、金を買う需要が減り、価格は下がります。

ただし、金にはマネーとしての価値だけではなく、商品しての需要があるので、不況で上昇した以上の勢いで、急落することはないです。

24時間売買されるドル建ての金

金は世界中で24時間取引されています。「1トロイオンス＝1,000ドル」のように価格が表示されるわけです。ちなみに貴金属の重さを測る「トロイオンス」は「1トロイオンス＝31.1034768g」に相当します。

シドニーから始まり、東京、香港、シンガポール、上海、ロンドンなどで取引され、ニューヨーク市場で終わります。これらは全ての「金1トロイオンス＝1,000ドル」といったドル建ての国際価格で取引されます。

一方、日本国内の現物取引では、ドル建ての国際価格を「1g＝3,000円」と円建て換算した後に、金の輸送費や保険料を加算した金額で取引されます。

つまり、ドル建ての金価格のほうが金そのものの価値より、相対的に安くなります。これは金に限らず、原油や穀物でも現地調達のほうが安い理由と同じです。

ただ、日々の金価格の変動に比べたら、そこまでのパーセンテージではありません。それよりも円高のときに金を購入するほうがお得です。

ドル建ての金をドルで購入するときに、円の価値が変動すると、間接的に金価格が変動しているように見えるのです。ドル安になれば、ドル建ての金は円で買いやすくなります。

ドルの信用不安で金価格が上昇

世界的にドルの価値が安くなったとします。「1ドル＝150円」が「1ドル＝100円」くらいの相場の変動です。

ドル建ての金価格が変わらずに為替が変動すると、「金1g＝30ドル＝4,500円」が「金1g＝30ドル＝3,000円」になります。

円建てで純金を買う場合は円高ドル安の方が、純金はお買い得になる傾向があります。

通常、金とドルは逆相関にあり、円建ての金価格はドル安になれば上昇し、ドル高になれば金価格は下落します。円高ドル安で輸入しやすくなるからこそ、買いが集中するわけです。

ただ、世界的なドル安になると、各国の投資家が純金を買い漁り、ドル建ての価格もグンと上昇していきます。ドルに投資していたマネーが金に流れることで、ドル建ての金価格はその勢いを増します。

しかし、経済はそう単純な動きをしません。例えば、2008年にサブプライムショックの影響でドル安が加速したとき、ドル安で上昇するはずの金価格が、3,000円から一気に2,500円まで下がりました。

これはいくら金が買いでも、あまりにもダメージが大きい不況で、手元に現金が必要になったため、金を売却した動きがあります。

その後は予想されていた通り、2009年になると純金が買い戻しが起こり、3,000円近くまで回復しました。相変わらず、米国経済が不安定かつ、輸出を増やしたいために意図的なドル安が起こり、その動きに伴って金価格は上昇し続けます。

ゆえに金価格を予想することは難しいですが、基本的には円高ドル安なら円建ての金価格はお得になりつつも、資産家のドル売り金買いが増えて、価格は上昇しやすいことを覚えておけば大丈夫でしょう。

最近の金融市場の傾向

純金積立をしていると価格の上昇が価値の上昇と勘違いしやすいですが、純金自体の価値は緩やかな上昇傾向にあるだけです。

純金そのものの価値は急激に変動しません。純金は地球上に存在する絶対量も算出されておりますが、他の金属と比較して、突出して需要が高いわけでもないです。

現在の純金の供給量は、まだ需要に応えていますが、供給量が減ったときには既に投資商品としての金価格が上昇したあとのため、投資商品としてはチャンスを逃していることになります。

1年後に上昇する保証はないものの、数年後の上昇を期待して、今の内からコツコツ投資していくのが賢い選択です。

また、純金は過去の実績からインフレや世界有事に強いです。ローリスクローリターンになる理由は純金の価値は高まりつつも、為替や株価の煽りで価格が大幅に下落する確率も少ないです。

したがって、資産の一部として長期間購入、保有し続けて、他の金融商品と組み合わせることができます。投資というよりもリスクに備える資産と捉える考え方もあります。

ドルと株の価格が乱高下している現在は、むやみにハイリスクの金融商品には手を出さずに、純金を購入し続け、タイミングを見計らって、また別の金融商品に投資する方も増えています。