金価格の変動要因

他の金融商品と異なる要因

金価格の決まり方は少し変わっています。要因に強弱はあるものの、多くの事象が複雑に関連し、価格が決まります。

そもそも、純金には通貨と商品の両面の価値があります。

純金を商品としてみた場合、需要が供給を上回れば価格は上がり、需要が供給を下回れば価格は下がります。

純金の需要を理解するの円グラフでもあるように、商品としての純金の需要の累計は宝飾品が70％以上を占めます。

つまり、宝飾品に人気が出れば、金価格は上がることになりますが、近年では純金の宝飾品としての需要は減ってきているのです。

これでは金価格が下がるはずですが、その穴を埋めるかのようにパソコン、携帯電話、液晶テレビ、デジカメなどといった電子機器の需要が急速に高まった結果、商品としての価値は保たれてきました。

商品の需要は維持されているので、激しい値動きにはならないはずですが、実際は違います。

それは商品の需要よりも、通貨としての影響力の方が強くなってきていることが原因です。

投資マネーが純金積立を動かす

純金は商品の需要よりも通貨、つまり、投資マネーの影響力が強いため、有事、米ドル、物価、原油、金融、為替、株式が価格変動に密接に関わってきています。

例えば、米ドルが安くなったとき、金の価値が一定であるならば、ドル建ての金価格は値上がりします。より多くの米ドルがないと金が購入できないからです。

最近ではドルが基軸通貨としての信用が下がってきています。「1g＝30ドル」だったのに、ドルの信用がないので「1g＝40ドル」になる可能性もあります。ドル建ての金価格はドル安で上昇、ドル高で下降します。

一方、ドル安でもドル高でも、円建てやユーロ建ての金価格は変わらないはずです。むしろ、急激な円高ドル安になれば、円でドル建ての金を購入しやすくなり、金の流通量が増えて、円建ての金価格は下がるかもしれません。

純金1gが30ドルだとしても、「1ドル＝100円」なら3,000円ですし、「1ドル＝80円」なら2,400円になるからです。為替次第で日本での購入価格に影響が出ます。

しかし、ドルが安くなったとき、投機マネーが通貨から商品に、中でも人気の金に動きます。そのため、国際的な金価格が上昇すれば、同時に円建ての金価格も値上がりしやすいです。

ただ、このように基本的には純金はドル安で値上がり、ドル高で値下がりしますので、円の為替レートだけで一存するわけではないと覚えておきたいです。そのときの世界経済の影響でまた別の動きを見せます。

また、米ドルだけではなく、通貨の価値が低下する国際通貨制度に危機が訪れた場合、ただの紙でしかない紙幣よりも、商品としての価値もある純金への買いが増え、値段は高くなります。

有事になれば値上がりし、世界が平和であれば値下がりします。原油価格の下落で値上がりし、上昇では値下がりします。

さらにインフレで値上がりし、デフレで値下がりしますが、これらも為替同様に一要因に過ぎませんので、あくまで目安として理解したいです。

金価格は下がり続けることはない

純金はよく「国籍のない通貨」と例えられます。誰しもが認める価値と信頼がある資産です。

株は会社が倒産すると価値はなくなりますし、貨幣は国が崩壊すると価値がなくなります。しかし、金は世界中の国が金融危機に陥っても、価値は下がらず、むしろ上がるのです。

では、世界中が平和で好景気に溢れると、金価値は下がるのかというと、逆に商品としての価値が高まり、需要がなくなることはありません。

ただし、純金には爆発的の需要がない分、急激な値上がりは期待できないません。

しかし、その価格変動が少ないところが純金の長所とも言えます。

価格変動が少ないからこそ、個人的な純金の価値さえも常に世界中が認めることができます。

また、商品としての存在価値を保持しつつも、通貨にもなる投資マネーとして捉えられることは、純金特有の魅力とも言えるでしょう。

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